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航空货运行业主要上市公司：南方航空(600029)、东方航空(600115)、厦门空港(600897)、中国国航(601111)、春秋航空(601021)等
本文核心数据：航空货运货邮运输量、货邮周转量、机场货邮吞吐量、正班载运率等
航空货运，也称空运，指货物通过航空器自始发地运往目的地的运输，具有运送速度快、破损率低、安全性好、空间跨度大的特点，是现代物流的重要组成部分。
2、产业链剖析：航空承运为核心环节
航空货运产业链上游包括货运代理、地面物流、机场作业，中游为核心环节航空承运，下游则包括机场作业和地面物流。
货运代理企业作为货物收货人代理人、发货人代理人或者作为独立经营人，根据客户的要求或指示，从事与运送合同有关的活动，如储货、报关、验收、收款等，代表企业有中国外运和华贸物流。地面物流指发货地或收货地到机场段的运输，承运企业有顺丰控股等快递物流企业以及交运股份等专业货运企业等。机场作业环节指货物到达机场后的仓储、运输等，多由机场完成，代表企业包括白云机场、深圳机场、首都机场等。中游航空承运是航空货运的核心环节，参与者多为航空公司或有航空业务的物流企业，例如中国国航、南方航空、东方航空、顺丰控股、圆通速递等。
行业发展历程：处于专业化发展阶段
我国航空货运发展可分为四个阶段，2002年以前，我国航空货运发展尚未起步，各大航司以客运业务为主，民用航空货物周转量不足50亿吨公里。2002-2007年，我国航空货运进入规模化发展那阶段，东航集团、中航集团和南航集团三大航空集团重组，航空公司推进“客货并举”的战略，纷纷成立专业化的货运公司或货运部。2007-2012年，航空快递的出现使得航空货运行业竞争加剧，航空货运向航空快递看齐，实施“快运化融合”，航空货运管理更加精细化、关注服务时效性与地空资源整合的服务链延伸。2012年起，我国航空货运行业进入专业化发展阶段，随着跨境电商的高速发展，航空货运需求越来越大，行业垂直化整合加快，开始关注用户体验零售化、时效标准化与竞争性、便捷化与贸易便利化等关键成功因素。
行业政策背景：长期受到国家政策大力支持
航空货运作为现代物流业的重要组成部分，长期受到国家政策的大力支持。
2018年民航局发布《民航局关于促进航空物流业发展的指导意见》，提出到2025年，要形成若干具有较强国际竞争力的航空物流企业，航空多式联运畅顺运行，现代航空物流服务体系基本建立。2020年以来，《关于促进航空货运设施发展的意见》、《国家综合立体交通网规划纲要》、《国家物流枢纽网络建设实施方案(2021-2025年)》等政策的出台进一步为我国航空货运行业的发展提供了有力支持，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中也明确指出要加强国际航空货运能力建设。
行业发展现状：正在从疫情影响中恢复
随着中国民用航空业的发展，尤其是民航货运的进步，我国民航货邮运输量不断提高。2015-2019年中国民航货邮运输量逐年增长，但增速整体呈下降趋势。2020年受疫情影响，我国民航货邮运输量为676.6万吨，同比下降10.2%。2021年1-10月，全行业共完成货邮运输量606.0万吨，同比增长12.3%。
据国家统计局数据显示，2015-2019年中国民航货邮周转量整体呈上升趋势，但增长速度有所缓和。2020年受新冠疫情影响民航货邮周转量有所下降，为240.18亿吨公里，同比下降8.7%。2021年以来，随着疫情逐渐好转，我国民航货邮周转量开始回升，1-10月共实现228.8亿吨公里，同比增长19.5%。
2015-2019年我国民用运输机场货邮吞吐量逐年提高，2020年受疫情影响全国民航运输机场完成货邮吞吐量1607.49万吨，比2019年下降6.0%。2021年1-10月，我国民用运输机场实现货邮吞吐量1476.7万吨，同比增长15.4%。
2010-2019年，我国民航正班载运率始终保持在70%以上，2020年受疫情影响下降至66.5%，2021年1-10月回升至67.3%，预计随着疫情好转，我国航空货运运行效率将进一步恢复。
航空货运发展与区域经济发展情况高度相关，因此产业多位于东部经济发达地区，以北上广深等一线城市及核心省会城市为中心形成区域集中。
从上市企业区域分布来看，我国航空货运企业多分布在东南沿海的交通便利地区，上海、广东凭借良好的经济优势，上市企业数量最多;北京市作为我国首都以及重要交通枢纽，也拥有较多的上市企业;中西部地区航空货运行业发展则明显落后，鲜有上市企业分布。
从民航运输机场货邮吞吐量来看，我国大半航空货运业务在东部地区展开，2020年东部地区民航运输机场共完成货邮吞吐量1168.41万吨，占全国比重达73%，西部、中部和东北地区占比则分别为16%、8%和3%。
按营业收入分，我国航空货运企业可分为三个梯队：第一梯队为2020年营业收入500亿元以上的企业，包括南方航空、中国国航、中国外运、顺丰控股等，均为国营航司及各领域龙头企业;第二梯队为2020年营业收入100-500亿元的企业，包括圆通速递、华贸物流、吉祥航空、东航物流等;第三梯队为2020年营业收入100亿元以下的企业，如春秋航空、华夏航空、白云机场、上海机场等，民营航空公司业务规模较小，大多属于第三梯队。
航空货运企业的业务布局大同小异，中国国航、南方航空、中国东航三家大型国有控股航司国际货运业务占比较高，其中南方航空货运业务规模最大。除航空公司外，物流企业顺丰控股、圆通速递、东航物流航空货运业务布局也较广，其中东航物流依托东航股份700多架客机腹舱以及中货航10余架全货机，借助天合联盟网络，构建了遍布全国、辐射全球的航线网络，在同类物流企业中竞争力较强。
1、发展趋势：向产业链上下游延伸、信息化发展趋势加快、与快递行业相融合
近年来我国航空货运行业展现出向产业链上下游延伸、信息化发展、与快递行业相融合的趋势。
航空货运核心的承运环节在产业价值链中一直处于较低地位，对上下游议价能力均较差，整体利润偏低，三大航司货运吨公里收益均不足2.5元，远不及产业链中其他环节以及快递行业收益。近年来各大航空货运企业不断寻找转型路径，通过投资并购向产业链上下游延伸和入局快递物流行业是最主要的破局方向。
此外，国外空港已充分利用条形码技术、数据库技术、电子定货系统、电子数据交换、企业资源计划等信息技术，不断完善航空物流信息系统。加快信息化发展、充分利用物联网技术也是我国航空货运行业国际化发展的必经之路，不但可以逐步解决我国航空货运的信息孤岛现象，还可以实现与现代商业模式的并轨。
2、发展前景：疫情影响消退后发展前景向好
根据中国民航局数据，疫情爆发前，2015-2019年我国民航货邮运输量年均复合增长率为4.76%。2020年我国民航货邮运输量受疫情影响有所下降，但2021年以来国内疫情基本得到控制，我国航空货运行业将很快恢复到疫情前水平。随着相关政策逐步落实，以及国内航空货运基础设施建设的逐渐完善，航空运输市场将迎来快速增长期，前瞻预计我国民航货邮运输量增长率将超过疫情前水平，2027年我国民航货邮运输量有望达到1200万吨左右。
2020年初爆发的新冠疫情对国内外经济发展产生较大影响，也对国内外航空运输行业的客运和货运发展带来不同程度的影响。
新冠疫情期间的限制出行和隔离政策等对国内外航空客运市场的影响较大。
从全球市场来看，国际航空运输协会(IATA)预计2020年全球航空客运量将暴跌至18亿人次，比2019年的45亿人次下降60.5%，客运收入预计不到2019年收入的三分之一。
从国内市场来看，2010-2019年，我国民航正班客座率整体呈上升趋势，2019年正班客座率平均为83.2%，2020年1-9月正班客座率下降至72.0%，下降至近十年最低水平，反映出国内航空客运的市场需求严重下滑。
新冠疫情对航空货运市场的影响，一方面反映在由于客运市场大幅收缩导致的客机腹舱货运运力下降;另一方面，疫情期间的防疫用品运输、居家办公模式下电商的蓬勃发展、全货机数量的增长等因素推动了航空货运需求的快速增长，与航空客运相比，航空货运复苏态势强劲。
从全球市场来看，航空货运表现明显好于客运，但仍比2019年低迷，IATA预计2020年货运量为5420万吨，比2019年的6130万吨下降11.58%。
从国内市场来看，2020年3-6月，民航局每月分别批复全货机加班包机1794班、2225班、2083班和1521班，同比分别增长401.1%、476.4%、578.5%和541.8%，实现了爆发式增长，为中国航空货运市场的发展提供了运力保证。2020年1-11月份累计货运量为606.1万吨，已经恢复至接近2019年同期的九成水平。
——疫情对航空货运的影响小于客运市场
从2020年1-11月国内航空客运和货运累计增长变化趋势来看，与客运市场相比，货运量跌幅相对缓和。截止到11月底，国内航空客运市场恢复程度仍不到2019年同期的一半水平。
从民航货运和客运的周转量增长情况来看，2020年1-9月民航货邮周转量为168.9亿吨公里，同比下降11.8%，旅客周转量累计为412.2亿人公里，同比下降82.9%。相比于航空货运，航空客运市场严重受挫。
——以上数据及分析来源参考前瞻产业研究院发布的《中国航空货运行业发展前景与投资预测分析报告》。
根据中国汽车工业协会数据，2021年我国商用车产量中，货车(包括半挂牵引车和货车非完整车辆)产量达到416.6万辆，占商用车产量的89%，是我国商用车的主要品类。
2018-2021年，中国微型货车产销量呈波动态势，其中2020年疫情期间，中国微型货车产销量不仅没有下降，反而大幅上升至70万辆左右，为近年来最高。2021年，中国微型货车产销量均大幅下滑，其中产量约为61万辆，销量约为60万辆，均为近四年最低值。从产销比例来看，中国微型货车市场供需较为平衡。
2018-2021年中国轻型货车产销量呈先升后降的趋势，其中2020年产销量分别达到了222万辆和219万辆，较2019年大幅提升。2021年轻型货车产销量虽然有所下滑，但与2019年相比仍然较高，分别达到了208万辆和210万辆。轻型货车产销量上升的原因包括三年蓝天保卫战、蓝牌车营运证取消、轻卡下乡优惠政策多重利好和中国物流市场业务量的不断扩大。
2018-2021年，中国中型货车产销量呈波动态势，在2019年跌入谷底之后，2020年中型货车产销量出现了大幅的回升，但2021年产量又因为上年度的库存过多出现了下滑。2020年，中国中型货车产销量差超过20万辆，主要原因可能是厂商乐观估计了相关行业政策带来的影响，导致了过度生产。
重型货车产销量走势大致与轻型货车保持一致，2020年中国重型货车产销量分别达到了165万辆和161万辆，2021年又大幅下滑至130万辆和139万辆。2020年产销量激增的主要原因是疫情后物流行业需求的扩大和国内基础设施建设进度的加快。
——更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国商用车行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》
1、物流行业的发展前景是很好的。因为物流行业是集运输、仓储、货代和信息产业于一体的综合服务产业，是国民经济的重要组成部分。随着网络经济的发达，物流行业成了货品运输必不可少的一部分。
2、从传统观点来看，物流是制造企业生产的一种辅助角色，被视为一个辅助职能部门。但在近年来，传统批发企业和储运企业正试图向物流的服务领域延伸。在零售企业中，物流大型连锁商业企业的配送工作和物流，为中小型连锁企业提供服务的配送中心也发展迅速。
3、然而，随着物流行业生产方式的改变，即从大规模生产到精确准时制生产，包括采购和供应在内的物流，需要改变运营模式，实施准时制供应和准时制采购。另一方面，客户需求的实时性要求企业尽快向用户交付产品，以提高其快速响应市场的能力，所有这些都要求物流企业系统具备与制造系统协调的能力。
运输行业的重要性随着我们经济的不断发展而快速提高，不管是旅客运输还是货物运输的发展与变化都成为国民经济发展的重要部分，而在其中公路运输又成为运输行业的重中之重。 2004年，全国公路客运量累计完成运输量为162.89亿人，同比增长11.2%，同时旅客周转量全年达到8719.15亿人公里，同比增长13.5%；完成货运量121.36亿吨，同比增长9.9%，完成货运周转量7621.32亿吨公里，同比增长11.4%，2004年，全国公路货物运输周转量7596亿吨公里，比2003年增长7.0%；全国公路旅客货物运输周转量8765亿人公里，比2003年增长13.9%。 2005年全年我国公路运输客运量总计为168.4亿人，与2004年同期相比，增长了3.4%，公路旅客周转量总计为9241.7亿人公里，与2004年同期相比，增长了6%；2005年我国全年公路货运量总计为131.4亿吨，与2004年累计同期相比，增长了8.3%，公路货运量周转量总计为8475.8亿吨，与2004年同期累计相比，增长了11.2%。由于目前我国运输业瓶颈效应尚未消除，而陆上运输方式中铁路运力增长有限，因此公路运输将是全社会物流量大幅增长的主要受益者。公路运输随着治超的深入以及降低大吨位车辆路桥通行费等政策措施的落实，运价水平回落，货运量将保持较快的增长，运输市场将出现供大于求的局面。我国公路在客运量、货运量、客运周转量等方面均遥遥领先于其他运输方式的总和。根据交通部规划，到2010年，公路总里程要达到210万至230万公里，全面建成"五纵七横"国道主干线，目前人口在20万以上的城市高速公路连接率将达到90%，高速公路总里程达到5万公里。莲城物流 www.dglc56.com
